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宏不雅金融早间批驳
西南期货商量所
2025.2.27
/国债/
预测波动幅度较大，保握严慎
上一往复日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.01%。
公开商场方面，央行公告称，为保握银行体系流动性充裕，2月26日以固定利率、数目招标面孔开展了5487亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据夸耀，当日5389亿元逆回购到期，据此筹画，单日净投放98亿元。
金融监管总局与国度发展雠校委召开金融财富投资公司股权投资试点谈话会。会议强调，要深切意志扩大金融财富投资公司股权投资试点关于扶助科技翻新、处事民营企业的迫切兴致。通过积极鼓动试点责任，眩惑带动更多社会本钱扶助科创企业发展。会议冷漠，金融监管总局将加强与国度发展雠校委的协同联结，推动优化股权投资环境，调遣更多资金和资源扶助试点。
面前处于宏不雅数据真空期，但商场对宏不雅经济复苏的信心偏弱，宏不雅策略环境积极，预测更多宏不雅扶助策略将逐步已毕。面前国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的联结，多空性价比均不高。预测后市国债期货难有趋势行情，波动幅度加大，保握严慎。
小结：预测波动幅度加大，保握严慎。
/股指/
看好后市走势 议论作念多股指期货
上一往复日，股指期货全线高涨，沪深300股指期货（IF）主力合约0.77%，上证50股指期货（IH）主力0.91%，中证500股指期货（IC）主力合约0.72%，中证1000股指期货（IM）主力合约0.98%。
商场监管总局召开部分企业公道竞争谈话会，总局党组成员、副局长孟扬主握会议，与天合光能、晶澳科技（002459）、隆基绿能（601012）、阿里集团、京东集团、北汽集团、驰骋集团等7家企业经营谨慎东谈主围绕整治“内卷式”竞争进行深入换取，听取意见建议。参会企业辘集本色，先容靠近的商场环境、竞争现象和存在的勤勉，并从反左右反不高洁竞争、公道竞争审查、企业合规指导等方面冷漠具体建议。
宇宙住房城乡诞生系统数字住建诞生鼓动会在重庆召开。会议指出，数字化、收罗化、智能化是住房城乡诞生行业转型升级、实现高质地发展的必由之路；要统筹好“新城建”和数字住建，协同鼓动“新城建”要点任务与数字住建举座责任，科学处治试点与全局的经营；要交融夯实数字底座，塌实鼓动“新城建”诞生，加强数字资源诞生诓骗，充分融会数据成分作用，推动数据赋能。
面前宏不雅数据保握妥当，有助于扭转商场对宏不雅经济的悲不雅预期。未来更多宏不雅扶助策略将冉冉落地，助力宏不雅经济企稳复苏。尽管靠近国际交易环境的不细则性，但商场早有充分预期。面前主要指数的估值水平仍处在低位，估值进步仍有空间，宏不雅经济有望夸耀更多的积极信号，商场预期意见改善，资金面有望握续改善。因此，不惧短期波动，仍然看好股指后续走势，议论逢低作念多股指期货。
小结：短期波动不改进取趋势，议论逢低作念多股指期货。
/贵金属/
中遥远高涨逻辑仍强
前期多单可赓续握有
上一往复日，黄金主力合约收盘价679.42，涨幅-0.90%，白银主力合约收盘价7,904，涨幅-1.41%。
好意思联储暂停降息，未来降息节拍不细则较大。好意思国秘书对加拿大、墨西哥等国征收关税，商场避险神气升温，黄金再次冲破历史新高。咱们以为，尽管面前好意思国经济仍有韧性，贵金属的中遥远逻辑仍然坚挺，国际政事和交易的不细则性为贵金属提供新的高涨运行，建议前期多单可赓续握有。
小结：中遥远高涨逻辑仍强，前期多单可赓续握有。
商量员
期货从业经历号
往复商量从业文凭号
万亮
F03116714
Z0019298
讲演内容由以上分析师提供。内容及不雅点仅供学习和参考开yun体育网，不组成任何投资建议。商场有风险，投资需严慎。